浩天破产重整与特殊资产处置专业委员会牵头合伙人秦丽萍律师采访

破产重整与特殊资产处置是我们浩天的重点核心优势业务领域。破产的业务范围比较广泛，破产重整、清算和和解是传统三大类型，除了一般在案件中担任管理人以外，我们也担任债权人、投资人或债务人等各方法律顾问。凭借多年在行业内的深耕细作，浩天律师顺应社会经济发展趋势不断调整推升法律服务品质，在该领域取得了令人瞩目的业绩，并在众多有标志性意义的重要项目中发挥了积极作用，获得了相关机构及客户的高度评价。

浩天的不良资产业务覆盖金融及非金融不良资产处置全流程，由具有资深从业经验的合伙人律师领衔，已在该领域从业多年且取得了骄人业绩。该类法律服务律师具有娴熟的专业技能、广泛的资源、独特的办案能力和专业精神，并建立了一套专业化的服务模式和标准，同时拥有资产调查和资产处置的上下游渠道。浩天也一直致力于打造中国顶尖的不良资产处置法律服务团队，并一直为实现不良资产证券化和金融产品化努力。

破产业务和不良资产处置业务是相辅相成的，本质上讲两种业务都是关系到市场要素的优化配置，关系到产业结构调整升级，关系到市场经济乃至社会的高质量发展。在供给侧结构性改革背景下，通过市场化法治化的破产工具或者不良资产处置，实现有价值企业的脱困重生，实现“僵尸企业”的彻底出清，从根本上净化市场环境，实现真正的优胜劣汰。

破产重整与特殊资产处置这个领域有着其特色的地方，兼顾资源密集、人员密集、行业领域交叉等要素特点。也就是说，如果想把破产重整与特殊资产处置领域的有关业务做好，需要具备丰富的社会资源，专业完善的专业团队，熟悉各领域、各行业特点的领头人。因此，结合该行业领域的特点，我们浩天的专业团队及相关负责人员着重在以下几点做出了相应的部署：

首先，在资源端，我个人认为破产重整与特殊资产处置领域尤其是破产重整类的项目，其核心在于如何有效的调配现有资源的同时引入新增资源，平衡各方利益，最终实现共赢。因此，针对资源需求这个要点，浩天凭借丰厚的银行与金融业务经验，在此前为金融机构、投资机构等提供法律服务过程中积累了丰富的资源，深谙包括金融债权人、金融机构投资人在该类行业领域的关注点，能够有效引入增量资源，大幅提高成功率。在重整项目中，投资人的引入为困境企业注入强心针，浩天的优势也在此处，在相关案件出现引入战略投资者需求时，可以在对应行业领域或财务投资领域高效与之进行匹配；

其次，在专业团队方面，浩天已成立破产清算与重整专业委员会，成员均为在破产业务领域具有较高理论水平、丰富执业经验的合伙人，这些合伙人同时也具备至少另外两个法律领域的专业特长，以辅助类型、领域、结构日趋复杂的破产案件的办理。委员会定期会进行内部业务交流，为破产业务领域律师提供专业培训，培养破产业务领域专业人才，注重业务领域的可持续发展；

最后，在业务整合方面，浩天作为综合性的律师事务所，具备着多领域、多行业服务的能力与经验。在破产重整与特殊资产处置这个领域，我们擅长立足债务人行业，深挖行业运行规律和特点，细掘企业的重整价值。根据其行业特点，结合既往经验，可以有效地提供服务。

破产法自2007年生效以来，已经走过15个年头，并在近十年得到了飞速发展。在这当中我们眼见全国各地的破产法庭逐渐建立起来，包括行业从业者在内的专业化建设不断完善，各地管理人制度也在不断健全，整个行业取得的进步有目共睹。我们浩天也适时把握住机遇，使破产重整与特殊资产处置业务领域实现从无到有、从有到优的跨越升级。我们一路走来，今天浩天破产重整与特殊资产处置业务领域取得一些成果：

1. 破产业务市场版图不断扩大。破产业务作为全国一盘棋的典型业务，跨区域开展业务合作是常态，目前我们的破产项目遍及全国10余省市，在这之中更得益于浩天总所和分所的紧密合作，为我们业务开展提供坚实的支撑。

2. 破产案件参与类型不断深化。从担任债权人、债务人或投资人法律顾问，到担任破产案件管理人，从清算、和解、预重整、重整和庭外重组等多种业务类型，浩天全方位多领域开拓业务类型。在入库资格层面，在原有北京、广州、南京、温州等入库地域外，今年新增深圳分所入编深圳个人破产管理人名册，浩天紧跟行业发展前沿，提升专业实践能力。

3. 破产企业行业类型不断丰富。近年来浩天参与的破产项目遍布工业、农业、制造业、信息产业、服务业、金融业和房地产等领域。有关乎民生领域的大型民营企业集团，也有家喻户晓拥有深厚国民基础的“民族品牌”，更有亮点突出入选最高院十大案例的典型案件。在全所的共同努力下，我们收获了市场的认可和客户的赞誉。

行业展望：

在这十年时间我们经过不良资产行业的井喷式增长，也见证了市场化优胜劣汰体制的建立和完善。2022年是不平凡的一年，每一个个体与国家同呼吸、共命运。随着疫情时代的尾声将近，依照中央经济工作会议的指示要求，化解风险依然是重要的工作要求。我个人认为对于破产重整和不良资产处置行业而言将迎来一个更加美好发展的行业机遇，我们也将迎来纾困业务的黄金年代。

国内破产业务还有广阔的增长空间。近几年破产案件数量大幅增加，2017年以来，全国法院受理的破产案件6万多件，其中上市公司重整案件数量日趋增加。案件类型从昔日清算为主到现在的重整、和解、清算多种类，乃至大集团实质合并重整屡见不鲜，国内的破产案件还有很大的增长空间。

新兴破产业务是有待开发的蓝海。个人破产制度目前已在深圳、浙江、江苏等地开展试点，对那些“诚实而不幸”的自然人的破产给予法律保障。另外随着粤港澳大湾区协同发展的推进，跨法域破产也成为了新兴业务领域，对应的区域协作程序、案件处理等实践做法还有待挖掘。

破产制度完善已经提上日程。企业破产法修订是许多从业者期盼已久的事情。07年企业破产法施行至今，经济情况、市场环境和实践需要已经发生了重大变化，我们的法律也需与时俱进。相信修订后的企业破产法对规范企业破产行为、全面保护各方利益，维护社会主义市场经济秩序都将发挥更大效用。我们也期待在新的企业破产法指导下一同见证市场化法治化营商环境的进步。

在新冠疫情逐步放开，发展经济重归首要目标的大政策背景下，“去其糟粕、取其精华”应该是未来经济的首要目标，同时优化产业结构、有效化解金融风险也是未来经济发展的重头戏。随着此前营商环境优化政策的高速推进，我国投资大环境逐步优化，这也给了破产重整与特殊资产处置领域带来了无限的机遇与挑战。那些具备重整价值仅因陷入债务危机的企业，重生有望，而那些主营业务萎缩或重整价值不够的企业的坚决出清也是未来的重点。而针对以上特点的转变，我们认为，在深耕耘作该类业务时，应作出一些调整，具体表现在：

1. 以企业投资并购的思路推进重整类项目。传统的破产重整类项目，投资人多以“抄便宜”为投资原则，多以重整企业是包袱、是累赘，存在诸多问题，而作为谈判砝码进行投资。而目前看来，重整企业中不乏优质企业，而通过破产重整程序的介入可以有效化解相关包袱和风险。同时，结合目前案例，投资人出资百亿余元的案例屡见不鲜，其投资价格逐渐与优质企业投资并购的价格接近。因此，我们要做到的改变之一，就是已经不是低价“抄便宜”而是优质项目中“保收益”的概念了。也就是说，目前的重整投资更应着眼于投资后的收益，企业的复生、盈利等层面，而不是此前的压低价格投资的概念，而且目前我们都感觉到，一个好的项目的投资机会，竞争压力重大，而作为管理人应该“理直气壮”的向投资人介绍该等优质项目，而不是“低声下气”的引入资源。

2. 在重整计划草案中，传统的清偿手段多以现金打折清偿、留债清偿为主。而现阶段，破产案件的特点多为负债规模巨大，资产种类繁多涉及诸多领域，因此，在目前的方案设计中，多元化的清偿方式也是一个重要的环节，以权益抵债的方式，逐步增加，以股抵债、以信托受益权的方式抵债等。因此，不拘泥于传统偿债思路，灵活运用多种偿债工具，广泛调整组合。

“有汇源 才叫过年”，这句家喻户晓的广告词深深刻在我们国人心里，也彰显了“汇源果汁”作为中国果汁行业领导品牌的巨大影响力。就是这样一家昔日辉煌的果汁企业，受跨境收购事件、市场周期、疫情等多重不利因素影响，面临严重债务危机，被债权人申请重整。

作为具有高关注度的重整企业，浩天无论是在预重整阶段还是在正式重整程序中，都秉持着高度的责任感和挽救民族品牌的使命感，勤勉尽职地履行了管理人职责，积极高效地开展各项工作。我们全面梳理了企业资产负债情况，深度分析债务危机历史成因，论证企业重整价值。通过公开招募的方式选定投资人，并组织各方就重整方案开展多轮全面磋商，最终根据汇源实际情况，制订了庭内重整与庭外重组相结合的重整计划草案，为彻底化解汇源的债务危机奠定了基础。最终该案的重整计划草案获得了各方的高度认可，汇源重整获得圆满成功。